[Li Ziran氏は述べました] ラッキン事件からのビジネス予測と投資ロジックについて話しましょう

投稿者: XinYe 4 years, 9 months ago

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資料をもとにまとめた記事は以下の通りです。

ラッキンの事例からビジネス予測、投資ロジック、関連する考え方を考察する

感染状況が改善した後の最初のビデオで、李紫蘭氏はビジネス予測、ラッキンコーヒーのストーリー、ラッキンモデル、バリュー投資などの側面からラッキン事件について徹底的に議論した。

ビジネス予測のロジック

• 専門家と一般の意見の相違: ラッキンの事故により、専門家が確率を重視するのに対し、一般の人々は予測が正しいかどうかの判断に熱心になりました。ビジネス予測の本質は、ビジネス理解を使用して分析モデルを構築することであり、出力は確率結果です。ビジネスは複雑であり、創業者の能力やブラックスワン現象など制御不能な要素が多いため、データ不正行為を予測することはさらに困難です。
• 確率の構成要素: ビジネス予測の確率は、予測が正確である確率、期待収益率、および期待時間で構成されます。さまざまな投資段階にある投資家は、確率に対するさまざまな要件を持っています。たとえば、エンジェルVCへの投資は成功率は低いですが期待リターンは高くなりますが、流通市場の投資家は行動を起こす前にもっと自信を持つ必要があり、予測には期限が必要です。
• 予測方法に注意する：予測結果と比較して、予測方法とビジネスモデルが科学的かつ厳密であるか、判断根拠と方法が合理的であるかどうかにさらに注意を払う必要があります。李子然は瑞興の予言を例に挙げた。彼のこれまでの予測の一部は正しいように見えましたが、当時は新しいケータリング業界に対する理解が不足しており、分析方法とモデルに問題があったことを認めました。彼は、考えてビデオを作成することの重要性は、単純な結論で視聴者を納得させることではなく、自分の考えを共有して改善することであると強調しています。

ラッキンコーヒーの物語

• ラッキンコーヒー社の話に関する一般的な疑問: ラッキンコーヒー社を分析する多くの記事は、中国のコーヒー市場の可能性についてのラッキンコーヒー社の話は不合理であると考えています。その理由としては、中国人はコーヒーをあまり飲まずお茶を多く飲むこと、一人当たりのカフェイン摂取量が少なくないこと、中国ではミルクティーの人気が高いことなどが挙げられます。
• ラッキンコーヒーのストーリーの興味深い点: ビジネスの観点から見ると、「他人を犠牲にして利益を得て、犬の肉を売る」のは当たり前のことです。ラッキンの話の目的は、他の商品の販売を妨げることなく、投資家に代金を支払ってもらうことだ。ラッキンコーヒーは設立当初から米国でのIPOを目指してきた。コーヒーのストーリーを伝えることは、他の中国のオンラインストーリーよりもアメリカの投資家にとって理解しやすく、広がりやすいです。さらに、コーヒー業界でもスターバックスは優れたベンチマークとなっています。ラッキンは自らをスターバックスへの挑戦者としてブランド化しており、一定の市場価値を持っています。この考え方は学ぶ価値があります。

ラッキンモデルの実現可能性

• 新しいケータリングの方向性の実現可能性: 新しいケータリングの全体的な方向性は実現可能です。 Heytea などのブランドの成功はその一例です。ラッキンの失敗は、トラックの問題ではなく、製品やマーケティングなどの多くの要因によって引き起こされました。
• 店舗取材とテイクアウトおよびセルフピックアップモデル: 多数の店舗取材およびテイクアウトまたはセルフピックアップモデルのための市場スペースがあります。フードデリバリー市場は急速に成長しています。ミルクティーを注文するときは、近くの店舗を選ぶ傾向があります。幅広い市場をカバーできるブランドであれば、安定した品質と発展性を備えた製品を提供できます。
• 瑞星上場の合理性：瑞星上場自体がネギを切ることではない。不正行為がない限り問題はありません。市場に投資する方法はたくさんあります。バリュー投資以外にも投資方法はあります。ラッキン株は市場にオプションを提供します。さらに、Luckin Coffee は初期の資金調達で VC に投資機会を提供しなかったため、投資界を怒らせました。これが批判される理由の一つです。しかし、人間の性質上、Luckin と同様の機会があれば、参加する意欲のある起業家や VC が依然として多く存在するでしょう。 。

バリュー投資に対する考え方

• バリュー投資だけが正しいわけではありません。バリュー投資は投資戦略の 1 つにすぎません。今では多くの人が盲目的にそれを賞賛しています。李紫蘭さんはこれについて疑問を表明し、これは閉じ込められた後の一部の人々の自己満足ではないかと考えた。バリュー投資は高尚なものではなく、検証や反証が困難です。いわゆるバリュー投資の達人の多くは、50歳か60歳になるまでは成功するとは言えません。
• バリュー投資の難しさと要件: バリュー投資には、企業に対する深い理解、専門知識、業界の判断力、強力な背景調査能力が必要です。実際には、データの真偽を判断することは難しく、企業に隠れた危険を発見することも困難です。専門的な身元調査機関にも限界があります。バフェットほどすべてを見通す投資家は稀です。普通の人はバリュー投資しか理解できないかもしれません。
• バリュー投資の購入ポイント: バリュー投資の鍵は、低価格で購入し、リスクに抵抗することです。バフェット氏は何年もコカ・コーラの買収を待っていた。インターネット企業は一般にバリュエーションが高く、長期保有リスクが高いため、バリュー投資を行うことが困難です。 Tencent のような大手インターネット企業も、バリュー投資を使って評価するのは困難です。 Li Ziran 氏の見解では、YY にバリュー投資をしていると主張する人もいますが、実際には成長投資です。

最後に李子然氏は、瑞興の熱が完全に冷めていないこと、歴史上には大規模な詐欺行為の末に瑞興が損失を利益に変えた例もある、と言及した。同時に、ラッキン事件が中国のコンセプト株に与える影響も注目に値する。中国のコンセプト株はこれまで欧米市場で問題を起こしており、全体のイメージにある程度の影響を与えている。

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