[Li Ziran이 말했다] Luckin 사례를 통해 비즈니스 예측 및 투자 논리에 대해 이야기하겠습니다.

게시자:: XinYe 4 years, 9 months ago

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자료를 바탕으로 정리한 글은 다음과 같습니다.

루이싱 사례를 통해 비즈니스 전망, 투자 논리 및 관련 사고 살펴보기

전염병이 개선된 후 첫 번째 영상에서 Li Ziran은 루이싱 사건에 대해 비즈니스 예측, 루이싱 커피 스토리, 루이싱 모델 및 가치 투자 등의 측면에서 심도 있는 논의를 진행했습니다.

비즈니스 예측의 논리

• 전문가와 대중의 의견 차이 : 루이싱 사고로 인해 대중은 예측이 맞는지 판단하는 데 열중하게 되었고, 전문가들은 확률을 중시하게 되었습니다. 비즈니스 예측의 본질은 비즈니스 이해를 활용하여 분석 모델을 구축하는 것이며, 출력은 확률 결과입니다. 사업이 복잡하고 창업자의 능력, 블랙스완 사건 등 통제할 수 없는 요인이 많기 때문에 데이터 사기는 더욱 예측하기 어렵습니다.
• 확률의 구성요소 : 비즈니스 예측의 확률은 예측이 정확할 확률, 기대 수익률, 예상 시간으로 구성됩니다. 다양한 투자 단계의 투자자는 확률에 대한 요구 사항이 다릅니다. 예를 들어 엔젤 VC 투자는 성공률은 낮지만 기대 수익률은 높은 반면, 2차 시장 투자자는 움직이기 전에 좀 더 확신을 갖고 움직여야 하며 모든 예측에는 시간 제한이 있어야 합니다.
• 예측 방법에 주목하라 : 예측 결과와 비교하여 예측 방법과 비즈니스 모델이 과학적이고 엄격한지, 판단 근거와 방법이 합리적인지 여부에 더욱 주의를 기울여야 한다. Li Ziran은 Ruixing에 대한 예측을 예로 들었습니다. 그는 이전 예측 중 일부가 맞는 것처럼 보였지만 당시 새로운 요식업에 대한 이해가 부족했고 분석 방법과 모델에 문제가 있음을 인정했습니다. 그는 생각과 영상 제작의 중요성은 청중에게 단순한 결론을 설득하는 것이 아니라 자신의 생각을 공유하고 개선하는 것이라고 강조합니다.

루이싱커피 이야기

• 루이싱 커피 이야기에 대한 공통된 의구심 : 루이싱 커피를 분석하는 많은 기사들은 중국 커피 시장의 잠재력에 대한 루이싱 커피의 이야기가 불합리하다고 생각합니다. 그 이유는 중국인들이 커피를 덜 마시고 차를 더 많이 마시는 점, 1인당 카페인 섭취량이 적지 않은 점, 중국에서 밀크티가 더 인기가 있다는 점 등입니다.
• 루이싱 커피 이야기의 흥미로운 점 : 비즈니스 관점에서 볼 때 "남의 희생으로 이익을 얻고 개고기를 판매하는" 것은 흔한 일입니다. 루이싱 이야기의 목적은 루이싱이 다른 제품을 판매하는 것을 막지 않으면서도 투자자들이 루이싱에 대한 비용을 지불하도록 하는 것입니다. 루이싱커피는 설립 초기부터 미국 IPO를 목표로 삼아왔다. 커피 이야기를 전하는 것은 미국 투자자들이 다른 중국 온라인 이야기보다 이해하기 쉽고 전파하기도 쉽습니다. 또한 커피업계에서도 스타벅스를 훌륭한 벤치마크로 꼽고 있다. Luckin은 스스로를 스타벅스의 도전자로 브랜드화하고 특정 시장 가치를 갖고 있습니다. 이 아이디어는 배울 가치가 있습니다.

Luckin 모델의 타당성

• 새로운 케이터링 방향의 타당성 : 새로운 케이터링의 전반적인 방향은 실현 가능합니다. 헤이티(Heytea)와 같은 브랜드의 성공이 그 예이다. 루이싱의 실패는 추적 문제보다는 제품, 마케팅 등 여러 요인으로 인해 발생했다.
• 매장 적용 범위 및 테이크아웃 및 셀프 픽업 모델 : 다수의 매장 적용 범위 및 테이크아웃 또는 셀프 픽업 모델을 위한 시장 공간이 있습니다. 음식배달 시장이 빠르게 성장하고 있다. 사람들은 밀크티를 주문할 때 가까운 매장을 선택하는 경향이 있다. 브랜드가 광범위한 시장을 포괄할 수 있다면 안정적인 품질과 발전 가능성을 갖춘 제품을 제공할 수 있습니다.
• 루이싱 상장의 합리성 : 루이싱 상장 자체가 부추를 자르는 것이 아닙니다. 사기가 없는 한 문제가 없어야 합니다. 시장에 투자하는 방법은 다양합니다. 가치투자 외에 다른 투자방법도 있습니다. Luckin 주식은 시장에 옵션을 제공합니다. 또한 루이싱커피는 초기 자금조달 과정에서 VC 투자기회를 제공하지 않아 투자계의 불쾌감을 주기도 했다. 이것이 비판받는 이유 중 하나이다. 그러나 인간의 본성은 Luckin과 유사한 기회가 있다면 여전히 참여할 의향이 있는 많은 기업가와 VC가 있을 것이라고 규정합니다. .

가치투자에 대한 견해

• 가치 투자만이 옳은 일은 아닙니다 . 가치 투자는 단지 하나의 투자 전략일 뿐입니다. 이제 많은 사람들이 그것을 맹목적으로 존경합니다. Li Ziran은 이것이 갇힌 후 일부 사람들의 자기 위안일지도 모른다고 생각하면서 이에 대해 의구심을 표명했습니다. 가치투자는 거창하지도 않고, 검증하기도, 반증하기도 어렵습니다. 소위 가치투자의 달인이라고 불리는 많은 사람들은 50세나 60세가 되기 전에는 성공했다고 말할 수 없습니다.
• 가치투자의 어려움과 요구사항 : 가치투자에는 기업에 대한 심층적인 이해, 전문지식, 업계판단력, 탄탄한 배경조사 역량이 필요합니다. 현실적으로 데이터가 사실인지 거짓인지 구별하기 어렵고, 기업에 숨겨진 위험을 탐지하는 것도 어렵습니다. 전문적인 신원조사 기관에도 제한이 있습니다. 버핏만큼 모든 것을 보는 투자자는 드물다. 보통 사람들은 가치 투자만 이해할 수 있습니다.
• 가치투자 구매 포인트 : 가치투자의 핵심은 낮은 가격에 구매하고 위험에 저항하는 것입니다. 버핏은 수년 동안 코카콜라 인수를 기다려왔습니다. 인터넷 기업은 일반적으로 밸류에이션이 높고 장기 보유 리스크가 높아 가치투자가 어렵다. 텐센트 등 대표적인 인터넷 기업도 가치투자로는 측정하기 어렵다. Li Ziran의 관점에서 일부 사람들은 YY에 가치 투자를 한다고 주장하지만 실제로는 성장 투자입니다.

마지막으로 Li Ziran은 Ruixing이 완전히 냉각되지 않았으며 역사상 Ruixing이 대규모 사기 이후 손실을 이익으로 전환한 사례도 있다고 언급했습니다. 동시에 루이싱 사건이 중국 컨셉주에 미치는 영향도 주목할 만하다. 중국 컨셉주는 이전에도 유럽과 미국 시장에서 몇 가지 문제를 겪었고, 이는 전반적인 이미지에 어느 정도 영향을 미쳤습니다.

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